CRO八月跑赢CPO 医药行情卷土重来 创新药产业链景气度全面上行

8月初至今，A股CRO指数（BK0899）累计大涨33.96%，同期CPO指数（BK1128）涨幅为26.13%，CRO板块以明显优势跑赢CPO，医药行情卷土重来。 据《科创板日报》8月15日报道，个股方面，药明康德涨23.99%，股价一度接近历史新高166.83元/股；近岸蛋白涨超97%、义翘神州涨超92%、博济医药涨超89%。本轮CRO板块爆发的驱动力来自龙头企业超预期的半年报业绩。 药明康德2026年上半年归母净利润首次突破百亿元大关，达110.80亿元，同比增长29.43%，同时全面上调全年业绩指引，预计2026年整体收入由513-530亿元上调至585-605亿元，同比增速由18%-22%大幅上调至35%-39%。康龙化成上半年新签订单同比增长超30%，其中小分子CDMO服务新签订单同比增长超50%。据央广网8月14日报道，今年上半年我国创新药对外授权交易达81笔，潜在总交易金额约1100亿美元，已接近2025年全年水平。湘财证券指出，药明康德打破了"大型CXO企业增长边际收敛"的行业规律，盈利结构已具备"成长股"特征，CRO产业链整体估值存在重构空间。 东方证券研报进一步表示，海外投融资率先回暖，国内创新药BD持续升温，CRO/CDMO行业已进入内外需共振的新一轮上行周期。

【常见问题】

问题1：CRO八月跑赢CPO，是否意味着医药板块行情已经全面启动？

回答1：CRO八月跑赢CPO，反映出医药板块在经历长期调整后迎来基本面与资金面的双重共振。从基本面看，药明康德等龙头半年报业绩超预期，在手订单快速增长，行业景气度持续上行；从资金面看，Q2基金对医药板块仓位降至历史低位，创新药和CRO已成为资金底部逆向增持的主要方向。机构普遍认为，CRO八月跑赢CPO或仅是医药行情回暖的开端，随着内外需共振持续兑现，医药板块有望迎来系统性估值重估。

【数据来源】

[2026-08-15] CRO八月跑赢CPO，“光宗”之后是“药祖”行情？ 科创板日报

[2026-08-14] 创新药板块走强：1100亿美元出海潮，行情开始检验“真业绩” 央广网

[2026-08-04] 4000亿巨头封涨停！CRO概念大爆发 内外需共振下多股业绩有望高增 东方财富研究中心