Cowen将苹果目标价上调至200美元

继苹果公司12 月季度财报创下历史新高后，投资银行 Cowen 已将目标价从 180 美元上调至 200 美元。

在AppleInsider看到的给投资者的一份报告中，Cowen 首席分析师 Krish Sankar 写道，尽管由于持续的芯片短缺和供应限制，估计有 60 亿美元的收入受到打击，但苹果在 12 月季度的强劲增长超过了华尔街的预期。

iPhone销量好于预期、 Mac机型出货量稳定，以及服务业务蓬勃发展(付费订阅用户数已达 7.85 亿) ，推动了这一惊人的业绩。

苹果的 iPhone 营收达到 716 亿美元的历史新高，主要是因为对iPhone 13系列的强劲需求。Cowen 估计苹果在假日季度的出货量约为 8600 万台，高于之前估计的 8200 万台。

Mac 也创下 109 亿美元的新收入记录，同比增长 25%，而iPad同比下降 14%。在周四的财报电话会议上，苹果表示这是因为阵容受到严重限制。

服务业连续第五个季度同比增长 20%。该部门在此期间的收入达到 195 亿美元，高于去年同期的 157 亿美元。

苹果报告的 43.8% 的毛利率比之前的展望高出 180 个基点，这归因于有利的设备组合的强劲销量。苹果还向股东返还了 270 亿美元。

尽管 3 月份的季度将是一个艰难的比较，但 Sankar 认为，由于需求好于平时，苹果在此期间可以实现中个位数的同比增长。该公司没有提供 2022 年第二季度的收入指导，但表示其 42.5% 至 43.5% 的毛利率指导对未来具有积极影响。

苹果确实表示，预计第三季度的收入将实现稳健的同比增长。

“短缺尚未完全缓解，但 AAPL 稳健的供应链执行仍能够带来硬件出货量的近期上行空间，”Sankar 写道。“加上好于预期的服务增长和利润率，我们认为 AAPL 有效地实现了相对于市场情绪的节拍和提升。”

桑卡尔重申了他对苹果的增持评级，并将公司 12 个月的目标价从 180 美元上调至 200 美元。新目标基于 Apple 核心业务的 24 倍市盈率和服务业的 40 倍市盈率，从而使 Cowen 2022 年每股收益估计为 6.38 美元的混合市盈率 (P/E) 倍数为 31 倍。

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