经济从何而来？

当该国大部分地区在3月关闭以阻止COVID-19的传播时，经济遭受重创。企业关门，失业人数猛增。在今年第一季度，美国经济萎缩了近5%，其影响仍在持续且不断加剧，正如美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)等人所警告的那样。

美国并不孤单。世界各国的经济都在萎缩。石油价格在部分恢复之前突然崩溃，反映出需求减弱，其他商品也出现了类似的急剧下降。由于利率接近历史低点，美联储刺激经济的政策选择比平时少。

“我认为现在的定义特征是巨大的不确定性，”艺术与科学学院宏观经济学教授，Max and Herta Neubauer经济学教席主席Yannis Ioannides说。

他说，不确定性不好，因为期望在经济活动中起着如此重要的作用，例如建立库存和购买家用电器和汽车等主要消费者。

要了解更多信息，塔夫茨现在与约阿尼德斯谈了事，以及美国和全球经济可能会发生什么。

现在的塔夫茨：美国经济在今年第一季度萎缩了4.8%。您是否预计第二季度及以后情况会更糟?

Yannis Ioannides：我认为，即使没有更糟的情况，情况也可能差不多。但这在很大程度上取决于人们对未来事物发展的期望。例如，关于第二波大流行的可能性存在广泛的不确定性。

扬尼斯·约阿尼德斯(Yannis Ioannides)

扬尼斯·约阿尼德斯(Yannis Ioannides)

我认为现在的定义特征是巨大的不确定性。没有人知道不同的州可以采用多大的测试，隔离和对待政策，这似乎是最明智的选择，而且各州甚至没有资源这样做。因此，存在着巨大的不确定性，这将使我们度过秋天-它尚未解决，不太可能很快解决。

经济扭转的机制是什么?

在某个时候将会恢复正常。企业将不得不补充库存，就像我们在家庭中一样。没有存货，经济就无法运转。正如我们在宏观经济学中所说的那样，这是一个前瞻性指标，如果企业补充库存，则表示良好的预期。那什么时候来?还不清楚

使用货币政策来启动经济的局限性是什么?

利率接近创纪录的低点-难题在于量化宽松政策的有效性范围有限。这意味着美联储试图通过向私人部门投资组合中购买空前数量的资产，实际上是向私人部门无限量放贷的方式，向经济注入资金从而帮助扩大经济活动的尝试，无法抵消这一事实。私营部门不愿借款。

另一个问题是，全国的感染率非常不均衡。东北我们受到了严重影响-纽约，新泽西州，马萨诸塞州。但是，加州的影响力是马萨诸塞州的六倍，却没有经历过如此严重的影响。货币政策在特定地区提供帮助的能力有限，因为它在全国范围内适用于所有人。

在这方面，联邦当局必须发挥更多的想象力，为各州提供一些财政空间，而不是仅仅让他们破产的令人难以置信的建议。我认为，这场悲剧对共和党人来说并不是重返政治对手的机会。这是一个坐在一起，弄清楚如何摆脱困境的机会。

大流行对全球的经济影响是什么?

其中很大一部分是由于需求减少而导致的贸易崩溃，即人们的钱减少了。在供应方面，企业没有足够的原材料来生产。但是悲惨的是发展中国家。这些国家很可能会遭受痛苦，因为对它们的原材料的需求下降，并且一些国家还依赖旅游业，而旅游业目前已完全消亡。

破坏是巨大的。我们读了很多关于石油的信息-油价下跌是因为没有需求-但这只是冰山一角。例如，考虑一下航空和飞机行业。英国航空公司是最大的国际航空公司之一，解雇了四分之一的员工，并且预计至少两年内流量不会达到正常水平。这是全球经济的巨大代价。

这与2008-2009年的金融危机相比如何?

这与现在的供求有关，而不是导致房地产等资产有毒的大萧条的金融冲击。由于破产，资产现在受到影响，破产与供求有关。这是一个更为复杂的宏观经济故事。

要遏制这场瘟疫，绝对有必要封锁经济，但要振作起来，就必须在经济中灌输积极的期望，而这样做又不会造成传染病的爆发。还有很多不确定性。

您是否认为这是自1930年代大萧条以来美国最严重的经济下滑?

我不能说，因为大萧条的原因各不相同，当前的危机在规模和范围上都是空前的。如今，危机的发生是外在的，令人震惊，从字面上看是生死攸关的问题。我们需要经济运转，但为了运转，我们可能会冒着生命危险，更不用说治疗患病和垂死者所需的巨大资源。

关于大萧条，即使在九十年后，人们仍未就其原因达成共识，但可以肯定的是：一场金融事件，1929年的华尔街崩溃，到处都充满恐慌，赶上政府和货币当局无法达成共识关于如何应对，更不用说以邻为壑的贸易政策本身就使情况进一步恶化。我们对这种震动的反应将决定收缩的深度和持续时间。

贸易政策如何影响复苏?

即使我们做出了完美的国内反应，我们也没有适当的国际反应，这是绝对必要的。国际社会肩负着共同商定目标的巨大责任。

美国政府对国际，多边机构的完全无视(完全无视所有行为规则)使情况变得更加糟糕，并且拖延了复苏进程，因为这阻止了我们建立国际合作机构，而这对于帮助我们2009年的金融危机。

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